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钢铁行业外围经济复苏趋缓出口环比回落(新闻)

发布时间:2021-11-24 16:42:19 阅读: 来源:风叶厂家

钢铁行业:外围经济复苏趋缓出口环比回落

钢铁行业:外围经济复苏趋缓出口环比回落 更新时间:2010-8-13 0:03:40   投资要点:  事件:据海关最新统计,7月份我国钢材出口回落,铁矿石进口出现回升。7月份出口钢材455万吨,较6月份减少107万吨,与去年同期相比增长15138%。1-7月累计出口2813万吨,同比增长152.1%。7月份我国进口钢材140万吨,较6月份减少7万吨,比去年同期下降19.54%。1-7月累计进口983万吨,同比下降0.4%。7月出口钢坯0万吨。7月进口钢坯5万吨,比6月份增加3万吨,1-7月累计进口31万吨,较去年同期下降90.4%。7月份我国出口焦炭59万吨,同比增加54万吨。1-7月累计出口198万吨,同比增长599.3%。7月份进口铁矿石5120万吨,比上个月增加403万吨,同比下降11.85%。1-7月累计进口36041万吨,同比增长1.5%。  点评:  2010年7月折粗钢净出口330万吨,环比下降115万吨,降幅25.9%,出口自今年3月以来首次下滑。1-7月份合计粗钢净出口1925万吨,同比上升2,111万吨.  我们在上期出口点评中提到,自6月起部分主流钢铁企业出口订单下滑明显,和制造业PMI出口订单指数明显下滑可以一定程度印证。由于钢厂出口订单和钢厂出口统计有1-2个月的时间差,海关统计的出口量在7,8月时点环比下降的可能性较大,尤其在6月份抢关出口导致出口基数较高的情况下。从7月统计数据来看,出口环比下滑符合我们预期。  从出口驱动力看,外围主要经济体复苏趋缓,尤其美国7月经济指标环比有所下滑。从7月各经济体PMI数据看,美国日本的制造业PMI指数环比下滑:美国7月ISM制造业PMI为55.5,连续第3个月下降,为近7个月来最低值,6月为56.2。其中新订单和产出指数分别下降5.0、4.4至53.5和57.0,库存变化指数上升4.4至50.2,进口指数从56.5下降至52.5。日本制造业PMI也小幅下滑,从6月的53.9下降至7月的52.8。而欧元区方面PMI环比上升1.1个点,从6月的55.6升至56.7.  7月份我国制造业PMI出口订单指数为51.2,环比6月小幅下滑0.5个点。从我们近期的钢厂调研情况看,7月份16家主流钢厂的出口订单环比6月有所好转,而8月份的出口订单组织情况环比小幅好转,因此,如果以以1-2个月的时间差推测,6月份我国钢材出口量可能是个短期高点,8月出口量环比7月仍有下滑可能。  铁矿石7月份进口铁矿石5120万吨,比上个月增加403万吨,铁矿石进口环比三个月下降后首次回升,放长来看,09年以来我国铁矿石月度进口量一直在4500-5500万吨水平。  由于铁矿石月度进口量相对比较稳定,而国内粗钢产量连创新高不断推升对铁矿石需求,同时10年以来现货价格平均处于较高位置,使得国内很多高成本铁矿石资源开采性增强,国内原矿产量自3月份以来环比持续上升:3-6月国内原矿产量分别为7972,8807,9105,10155万吨,环比升幅分别为29.6%,10.5%,3.4%,11.5%,自4月起国内原矿产量连续三个月创历史新高.  从铁矿石库存情况看,截至2010/8/6日,国内港口铁矿石库存为7438万吨,环比7/9日上升3%。09年7月以来,铁矿石库存一直在7000万吨左右。结合7月份生铁产量计算,目前铁矿石港口库存可使用天数为28天,仍处于历史平均水平。  综合粗钢产量,铁矿进口量,库存,国内原矿产量,以及印度63.5%和国内迁安矿的价差等,我们认为2010年国内铁矿石供给同比09年偏紧,我们持续看好铁矿石下半年的均价,持续看好具备铁矿石资源的钢铁上市企业凌钢股份、西宁特钢。

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