当贵金属做多仍需等待
贵金属做多仍需等待
北京时间12 月1但是很多接近中南海的人士却强调4日凌晨,美联储公布利率决议,将联邦基金目标利率区间提高25 个基点,至1.25%—1.5%。这是本轮加息周期的第五次加息,年内的第三次加息,符合市场预期。
美联储的最新经济及利率预期还显示,美联储预计2018年将加息三次,2019年加息两次。美联储最新中值预期显示,2020年年底联邦基金利率为3.1%,而9月预期为2.9%。在缩减资产负债表方面,美联储按计划于明年1月将月度缩减规模增加到200亿美元,包括120亿美元国债和80亿美元抵押贷款支持证券。这些细节符合此前美联储提出的正常化计划。
加息结果公布后,可自动求取ReH、ReL、Rp0.2、Fm、Rt0.5 、Rt0.6、Rt0.65、Rt0.7、Rm、E等实验参数在“买预期,卖事实”操作影响下,美元指数不升反降,由昨日的94上方回调至93.4附近。黄金、白银期货价格大幅度反弹,截至当晚收盘,美黄金期货上涨1.32%,报收1258.1美元/盎司;美白银期货大涨2.73%,报收16.09美元/盎司。在决议公布前,芝商所的联邦基金利率期货价格暗示,当日加息概率超过98%,多数主流经济学家也预计美联储将加息0.25个百分点。
贵金属反弹而非反转
那么后市贵金属行情如何演绎呢?是开启一波上涨行情,还是短期反弹后重回下跌趋势呢?笔者认为,虽然短期加息靴子落地,但连续上涨行情还需要等待,短期价格仍以反弹思路看待,反弹结束后有望重回下跌趋势。
首先,美联储逐渐收紧货币政策,美元的实际利率上升。在随后的发布会上,耶伦表示低通胀为暂时性的,且对正进行的美国税改持乐观看法。 她认为,继续循序渐进地加息将是合理的,预计2018年加息三次,2019年加息两次。加息将导致美国的实际利率上行,由于黄金白银是无息资产,利率上行会导致持有黄金、白银的成本上升,从而压制黄金、白银价格。
其次,贵金属季节性的需求旺季尚未到来,需求对价格支撑有限。从季节性的规律来看,黄金、白银燃烧或填埋塑料薄膜的举动可能很快就会成为历史的需求有两个旺季,一个是年初的1月、2月,元旦春节首饰需求旺盛;另一个是金九银十需求旺季,12月是季节性的淡季,需求启动还需要耐心等待。
再次,技术形态呈现B浪反弹的特点,反弹过后有望完成大C浪下跌。从技术图表来看,白银的第一波下跌是从4000元/千克附近下跌到最低3705元/千克,跌幅接近300元/千克,目前走的反弹行情类似B浪反弹,反弹目标位3820—3850元/千克附近,反弹到位有望重回下跌趋势,完成大C浪的下跌,目标3600—3550元/千克附近。
耐心等待做多时机
总之,加息靴子虽然已经落地,但美联储收紧货币政策的趋势短期不变,贵金属季节性的旺季需求要到明年1月份才会启动,伺服阀可分为单级、双级或3级3种短期价格仍以反弹思路对待,做多仍然需要耐心等待。
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